Grupa wyróżnia trzy segmenty przychodowe:

• rynek finansowy,
• rynek towarowy,
• pozostałe przychody.

Przychody z rynku finansowego dzielą się na przychody dotyczące:

• obsługi obrotu,
• obsługi emitentów,
• sprzedaży informacji.

Na przychody z tytułu obsługi obrotu składają się przychody z opłat ponoszonych przez uczestników rynku z tytułu:

• transakcji realizowanych na rynkach akcji i innych papierów wartościowych o charakterze udziałowym,
• transakcji instrumentami pochodnymi finansowymi,
• transakcji instrumentami dłużnymi,
• transakcji innymi instrumentami rynku kasowego,
• innych opłat od uczestników rynku.

Przychody z obsługi obrotu akcjami i innymi udziałowymi papierami wartościowymi stanowią główne źródło przychodów Grupy z tytułu obsługi obrotu, a także jej główne źródło przychodów ze sprzedaży.

Przychody z obsługi obrotu instrumentami pochodnymi finansowymi są drugim w kolejności największym źródłem przychodów z tytułu obsługi obrotu na rynku finansowym. Przychody z obrotu kontraktami terminowymi na indeks WIG20 stanowią dominującą część przychodów z obsługi transakcji instrumentami pochodnymi.

Na przychody z obsługi obrotu z tytułu innych opłat od uczestników rynku składają się w szczególności opłaty za usługi umożliwiające dostęp do systemu notowań.

Przychody z obsługi obrotu instrumentami dłużnymi generuje rynek Catalyst oraz rynek Treasury BondSpot Poland prowadzony przez BondSpot S.A., spółkę zależną GPW.

Opłaty z tytułu obsługi obrotu innymi instrumentami rynku kasowego obejmują opłaty z tytułu obrotu produktami strukturyzowanymi, certyfikatami inwestycyjnymi, warrantami oraz tytułami uczestnictwa funduszy typu ETF (ang. Exchange Traded Fund).

Przychody z obsługi emitentów składają się z dwóch elementów:

• opłat jednorazowych związanych z wprowadzeniem akcji i innych instrumentów do obrotu giełdowego,
• opłat okresowych za notowanie.

Przychody ze sprzedaży informacji są generowane głównie z opłat pobieranych od dystrybutorów informacji za sprzedaż danych rynkowych w czasie rzeczywistym oraz danych historyczno-statystycznych. Opłaty za dane czasu rzeczywistego obejmują stałą opłatę roczną oraz opłaty miesięczne obliczane na podstawie liczby abonentów dystrybutora i zakresu danych, wykorzystywanych przez poszczególnych abonentów.

Przychody Grupy w segmencie rynku towarowego stanowią przychody TGE i IRGiT oraz przychody WSEInfoEngine z tytułu prowadzenia działalności operatora handlowego, podmiotu odpowiedzialnego za bilansowanie oraz z tytułu prowadzenia towarowej platformy OTC. Do końca I kwartału 2013 r. Grupa pozyskiwała również przychody z tytułu prowadzenia poee Rynku Energii GPW.

Segment rynku towarowego dzieli się na następujące podsegmenty:

• obsługa obrotu,
• prowadzenie Rejestru Świadectw Pochodzenia,
• rozliczenia transakcji.

W ramach przychodów z obsługi obrotu na rynku towarowym wyróżnia się:

• przychody z obrotu energią elektryczną (na rynku kasowym i terminowym);
• przychody z obrotu gazem ziemnym (na rynku kasowym i terminowym);
• przychody z obrotu prawami majątkowymi,
• przychody z innych opłat od uczestników (członków) rynku.

Na inne opłaty od uczestników rynku składają się opłaty TGE i przychody WSEInfoEngine z tytułu prowadzenia działalności operatora handlowego, podmiotu odpowiedzialnego za bilansowanie oraz z tytułu prowadzenia platformy towarowej OTC.

Przychody podsegmentu „rozliczenia transakcji” stanowią przychody spółki IRGiT, która zajmuje się rozliczaniem i rozrachunkiem transakcji zawartych na TGE, zarządzaniem środkami systemu gwarantowania rozliczeń oraz ustalaniem wartości zobowiązań i należności dla członków IRGiT zgodnie z zawartymi transakcjami.

Kategoria pozostałe przychody Grupy obejmuje przychody Instytutu Rynku Kapitałowego – WSE Research S.A. oraz przychody GPW i Grupy TGE m.in. z tytułu działalności edukacyjnej, wynajmu powierzchni oraz działalności promocyjnej.

W 2014 r. Grupa uzyskała przychody ze sprzedaży równe 317,6 mln zł, co oznacza wzrost o 11,9% (33,8 mln zł) w stosunku do 2013 r.

Wzrost przychodów ze sprzedaży w stosunku do 2013 r. związany był przede wszystkim z wyższymi o 50,6% (38,5 mln zł) przychodami osiągniętymi w segmencie rynku towarowego, głównie w obszarze obsługi obrotu prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia, rozliczeń transakcji, obrotu gazem ziemnym oraz prowadzenia rejestru świadectw pochodzenia. Przychody z rynku finansowego były o 2,6% (5,3 mln zł) niższe, co było głównie wypadkową spadku przychodów z obrotu instrumentami pochodnymi oraz spadku przychodów z obrotu akcjami.

Przychody z rynku finansowego w latach 2014 i 2013 wyniosły odpowiednio 200,0 mln zł oraz 205,3 mln zł.

Przychody z rynku towarowego w w latach 2014 i 2013 wyniosły odpowiednio 114,5 mln zł oraz 76,0 mln zł. Tym samym, stanowiły one odpowiednio 36,0% i 26,8% przychodów Grupy ogółem w analizowanych okresach.

Przychody ze sprzedaży Grupy TGE w 2014 r. wyniosły 114,0 mln zł, a w  2013 r. 74,6 mln zł. Przychody BondSpot S.A. w analogicznych okresach osiągnęły następujące wartości: 12,2 mln zł oraz 12,5 mln zł.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW i ich struktura

Grupa pozyskuje przychody ze sprzedaży zarówno od kontrahentów krajowych jak i zagranicznych. Poniższa tabela przedstawia kwartalne i roczne wartości przychodów w podziale wg ww. struktury.

Zestawienie skonsolidowanych przychodów Grupy od odbiorców zagranicznych i krajowych

Średnie kursy wymiany EUR/PLN wyniosły w 2014, 2013 i 2012 r. odpowiednio 4,19 EUR/PLN, 4,20 EUR/PLN oraz 4,19 EUR/PLN.

Grupa nie jest uzależniona od jakiegokolwiek z odbiorców, gdyż żaden z nich nie ma większego udziału w przychodach ze sprzedaży niż 10%.

RYNEK FINANSOWY

OBSŁUGA OBROTU

Przychody Grupy z obsługi obrotu na rynku finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2014 r. wyniosły 137,8 mln zł, co oznacza spadek o 6,8% (10,1 mln zł) w porównaniu z kwotą 147,9 mln zł w 2013 r.

W 2014 r. udział przychodów z tytułu obrotu w łącznych przychodach na rynku finansowym wyniósł 68,9% w porównaniu do 72,1% w roku ubiegłym. Najwyższy udział w przychodach z obsługi obrotu (86,6%) stanowią przychody z Głównego Rynku, które w 2014 r. wyniosły 119,3 mln zł (o 9,6 mln zł mniej w porównaniu do roku ubiegłego). Pozostały udział w przychodach mają rynki Treasury BondSpot Poland, NewConnect oraz Catalyst.

Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym

W 2014 r. przychody Grupy z tytułu obsługi obrotu akcjami i innymi instrumentami o charakterze udziałowym wyniosły 105,3 mln zł, co oznacza spadek w stosunku do roku ubiegłego o 2,9% (3,1 mln zł). Spadek ten był bezpośrednio związany z niższą wartością obrotów akcjami na Głównym Rynku.

Łączna wartość obrotów akcjami na Głównym Rynku w 2014 r. spadła o 9,1% z 256,1 mld zł w 2013 r. do 232,9 mld zł w 2014 r., w tym wartość obrotów sesyjnych spadła o 6,7% (14,9 mld zł) a wartość obrotów pakietowych spadła o 23,4% (8,4 mld zł). Wartość obrotów akcjami na NewConnect (sesyjnych i pakietowych) w 2014 r. wyniosła 1,43 mld zł, co oznacza wzrost o 17,1% w porównaniu do roku poprzedniego. W 2014 r. średnie obroty sesyjne na Głównym Rynku wyniosły 824,8 mln zł, co oznacza spadek o 7,5% w porównaniu do roku ubiegłego. W tym samym okresie średnie dzienne obroty sesyjne na rynku NewConnect wzrosły o 28,7% i osiągnęły poziom 4,9 mln zł. W 2014 r. wartość indeksu WIG20 spadła o 3,5% i na koniec roku wynosiła 2 315,94 punktów, wobec 2 400,98 punktów na koniec 2013 r. Łączny wolumen obrotów w  2014 r. wyniósł 19,5 mld akcji w porównaniu do 32,1 mld akcji w  2013 r. oraz do 33,8 mld akcji w  2012 r. Przeciętna wartość transakcji w  2014 r., liczona jako stosunek łącznej wartości obrotów sesyjnych i liczby transakcji sesyjnych, wyniosła 14,9 tys. zł i była niższa od wartości w 2013 r. (17,2 tys. zł) oraz 2012 r. (16,2 tys. zł).

W 2014 r. Grupa uzyskała 3,2 mln zł przychodów z obsługi wezwań w trybie nabycia znacznych pakietów akcji w porównaniu do 0,7 mln zł w 2013 r.  Wpływ na wysokie przychody 2014 r. miały głównie wezwania na spółki: Bank Gospodarski Żywnościowej S.A., Nordea Bank Polska S.A., Ciech S.A. oraz Rovese S.A.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z obrotu akcjami i innymi instrumentami udziałowymi oraz wartość i wolumeny obrotów

Instrumenty pochodne

W 2014 r. Spółka osiągnęła przychody na rynku finansowym z obsługi transakcji instrumentami pochodnymi równe 14,8 mln zł, tzn. o 30,1% (6,4 mln zł) niższe niż w roku 2013. Niższy poziom przychodów związany był przede wszystkim ze spadkiem o 26,9% wolumenu obrotów kontraktami na indeks WIG20. Spadek wolumenu obrotu na instrumentach pochodnych wynika m.in. z zastąpienia kontraktów o mnożniku 10 kontraktami o mnożniku 20 oraz niskiej zmienności indeksów w 2014 r.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z obrotu finansowymi instrumentami pochodnymi oraz wolumeny obrotów

Inne opłaty od uczestników rynku

Przychody Grupy z tytułu innych opłat od uczestników rynku w 2014 r. wyniosły 5,8 mln zł i były wyższe o 0,1 mln zł w porównaniu z 5,7 mln zł w 2013 r. Opłaty te dotyczą w szczególności dostępu do systemu transakcyjnego (m.in. opłaty za korzystanie z systemu i usługi serwisowe). W II kwartale 2013 r. GPW zastąpiła system WARSET nowym systemem transakcyjnym UTP, w związku z czym struktura ww. opłat uległa zmianie.

Instrumenty dłużne

Przychody Grupy z tytułu obsługi obrotu instrumentami dłużnymi spadły w 2014 r. w porównaniu do roku ubiegłego o 5,8% z 12,3 mln zł do poziomu 11,6 mln zł, na co miał wpływ przede wszystkim spadek wartości obrotów na TBSP w ramach transakcji rynku kasowego o 5,6% z 346,7 mld zł w 2013 r. do poziomu 327,5 mld zł w 2014 r. W 2014 r. wartość obrotów na TBSP w transakcjach warunkowych wyniosła 439,2 mld zł i spadła o 11,8% w stosunku do 498,2 mld zł w 2013 r. Większość przychodów Grupy w segmencie instrumentów dłużnych generuje rynek Treasury BondSpot Poland.

Wartość obrotów na rynku Catalyst wyniosła 3,1 mld zł w 2014 r. w porównaniu do 4,3 mld zł w 2013 r. Przychody z rynku Catalyst stanowią niewielki udział w całości przychodów z obsługi obrotu instrumentami dłużnymi.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z obrotu instrumentami dłużnymi oraz wartość obrotów instrumentami dłużnymi

Inne instrumenty rynku kasowego

Przychody z obrotu innymi instrumentami rynku kasowego w 2014 r. wyniosły 263 tys. zł i były wyższe niż w 2013 roku o 41,4%. Na przychody te składają się opłaty z tytułu obrotu produktami strukturyzowanymi, certyfikatami inwestycyjnymi, ETF-ami i warrantami.

OBSŁUGA EMITENTÓW

Przychody Grupy z obsługi emitentów na rynku finansowym w 2014 r. wyniosły 24,0 mln zł, co stanowiło wzrost o 7,5% (1,7 mln zł) w porównaniu do 22,3 mln zł w 2013 r.

Najważniejszym źródłem przychodów z obsługi emitentów są przychody od podmiotów notowanych na Głównym Rynku, które w 2014 r. wyniosły 20,1 mln zł, podczas gdy na rynku NewConnect 2,5 mln zł, a na Catalyst 1,4 mln zł.

W 2014 r. przychody z tytułu opłat za notowanie wyniosły 19,0 mln zł i były o 10,9% (1,9 mln zł) wyższe w stosunku do 2013 r. Głównym czynnikiem kształtującym wysokość przychodów z notowań jest liczba notowanych emitentów na parkietach GPW oraz ich kapitalizacja na koniec roku. Opłaty za wprowadzenie oraz inne opłaty wyniosły w 2014 r. 4,9 mln zł i były o 3,8% (0,2 mln zł) niższe w porównaniu do 5,1 mln zł osiągniętych w poprzednim roku. Głównym czynnikiem kształtującym wysokość ww. przychodów jest liczba i wartość debiutów na parkietach GPW.

W 2014 r. na Głównym Rynku zadebiutowało 28 spółek, było to o 5 więcej niż w 2013 r. Łączna wartość ofert pierwotnych i wtórnych w 2014 r. wyniosła 4,6 mld zł, w porównaniu do 7,7 mld zł w 2013 r. Kapitalizacja spółek krajowych i zagranicznych wyniosła łącznie 1 253,0 mld zł na koniec 2014 r. oraz 840,8 mld zł na koniec 2013 r. (wzrost o 49,0%). Na wzrost kapitalizacji Głównego Rynku wpłynął debiut Banco Santander S.A. o wartości 377 mld zł.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z tytułu obsługi emitentów, Główny Rynek

W 2014 r. na rynku NewConnect zadebiutowały 22 spółki, w porównaniu do 42 debiutów w 2013 r. Łączna wartość ofert pierwotnych i wtórnych wyniosła 0,4 mld zł w 2014 r. i 0,6 mld zł w 2013 r. Kapitalizacja spółek zagranicznych i krajowych notowanych na NewConnect wyniosła łącznie 9,1 mld zł na koniec 2014 r. oraz 11,0 mld zł na koniec 2013 r. Spadek kapitalizacji NewConnect wynika głównie z przejścia 10 spółek o łącznej kapitalizacji 2,6 mld zł na Główny Rynek GPW.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z tytułu obsługi emitentów, NewConnect

Na koniec 2014 r. na Catalyst, notowane były obligacje 193 emitentów (192 z wyłączeniem Skarbu Państwa) w porównaniu do 176 emitentów (175 z wyłączeniem Skarbu Państwa) na koniec 2013 r. Łączna wartość nominalna instrumentów dłużnych notowanych na Catalyst na koniec 2014 r. wyniosła 544,6 mld zł w porównaniu do 619,1 mld zł na koniec 2013 r., w tym obligacji nieskarbowych 64,1 mld zł w 2014 r. oraz 58,9 mld zł w 2013 r. Spadek wartości emisji na rynku Catalyst wynika z przekazania w dniu 3 lutego 2014 r. skarbowych papierów wartościowych o wartości 130,2 mld zł przez Otwarte Fundusze Emerytalne do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z tytułu obsługi emitentów, Catalyst

SPRZEDAŻ INFORMACJI

Przychody z tytułu sprzedaży informacji w 2014 r. wyniosły 38,2 mln zł i były o 9,0% (o 3,1 mln zł) wyższe w porównaniu do 2013 r.

Na kształtowanie się przychodów ze sprzedaży informacji w analizowanych okresach wpływ miały m.in. liczba dystrybutorów oraz abonentów. Na wyższy poziom przychodów w 2014 r. wpływ miał głównie wzrost liczby abonentów profesjonalnych serwisów informacyjnych oraz zmiana struktury opłat, uwzględniająca podwyżki niektórych z nich.

Informacja o skonsolidowanych przychodach Grupy GPW ze sprzedaży informacji

RYNEK TOWAROWY

Przychody rynku towarowego tworzą przede wszystkim przychody Grupy TGE.

Przychody Grupy TGE uzależnione są przede wszystkim od: wolumenu obrotów na rynkach energii elektrycznej, gazu ziemnego oraz praw majątkowych, wolumenu wystawianych i umarzanych świadectw pochodzenia przez członków Rejestru Świadectw Pochodzenia, a także od przychodów z tytułu rozliczania transakcji i rozrachunków towarów giełdowych w ramach podsegmentu rozliczenia transakcji prowadzonego przez spółkę IRGiT.

Przychody Grupy GPW z rynku towarowego w 2014 r. wyniosły 114,5 mln zł w stosunku do 76,0 mln zł w 2013 r.

Wyższe przychody z rynku towarowego o 50,6% (38,5 mln zł) w 2014 r. w stosunku 2013 r. wynikały przede wszystkim ze wzrostu przychodów z obsługi obrotu prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia, obrotu gazem, rozliczania transakcji oraz prowadzenia rejestru świadectw pochodzenia.

W 2014 r. Grupa TGE wniosła do wyników Grupy GPW łączne przychody z rynku towarowego o wartości 113,2 mln zł, z czego 14,5 mln zł stanowiły przychody z tytułu obrotu energią elektryczną na rynku kasowym i terminowym, 7,4 mln zł stanowiły przychody z tytułu obrotu gazem ziemnym na rynku kasowym i terminowym, 31,0 mln zł przychody z tytułu obrotu prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia, 6,0 mln zł inne opłaty od uczestników rynku, 22,5 mln zł prowadzenie rejestru świadectw pochodzenia oraz 31,9 mln zł przychody z tytułu rozliczania i rozrachunków transakcji.

OBSŁUGA OBROTU

W 2014 r. przychody Grupy GPW z obsługi obrotu na rynku towarowym wyniosły 60,1 mln zł, z czego 2,4 mln zł stanowiły przychody z tytułu obrotu energią na rynku kasowym, 12,1 mln zł przychody z tytułu obrotu energią elektryczną na rynku terminowym, 0,7 mln zł przychody z tytułu obrotu gazem na rynku kasowym, 6,7 mln zł przychody z tytułu obrotu gazem na rynku terminowym, 31,0 mln zł przychody z tytułu obrotu prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia energii elektrycznej, natomiast 7,3 mln zł to inne opłaty od uczestników rynku.

Inne opłaty od uczestników rynku towarowego stanowią głownie opłaty od uczestników rynków TGE, a także przychody WSEInfoEngine z tytułu prowadzenia działalności operatora handlowego oraz przychody poee RE GPW za pierwszy kwartał 2013 r.

Przychody Grupy z tytułu prowadzenia obrotu energią elektryczną wyniosły w 2014 r. 14,5 mln zł, w porównaniu do 13,6 mln zł w  2013 r. Łączny wolumen obrotów na rynkach energii prowadzonych przez TGE w  2014 r. wyniósł 186,7 TWh w porównaniu do 177,0 TWh w 2013 r. Wzrost przychodów z tytułu obrotu energią elektryczną w porównaniu do 2013 r. wynika z wyższego wolumenu obrotu.

Przychody Grupy z tytułu prowadzenia obrotu gazem w 2014 r. wyniosły 7,4 mln zł, w porównaniu do 0,1 mln zł w 2013 r. Wolumen obrotu gazem ziemnym na parkiecie TGE w  2014 r. oraz 2013 r. wyniósł odpowiednio 111,6 TWh oraz 2,4 TWh.

Przychody Grupy z tytułu prowadzenia obrotu prawami majątkowymi wyniosły w 2014 r. 31,0  mln zł, w porównaniu do 19,1 mln zł w 2013 r. W 2014 r. wolumen obrotu prawami majątkowymi wyniósł 36,0 TWh i był niższy niż w 2013 r. (39,3 TWh).

Wolumen obrotów prawami majątkowymi do zielonych świadectw pochodzenia energii elektrycznej wyniósł w 2014 r. 32,1 TWh, w porównaniu do 21,8 TWh w 2013 r. Przychody z tytułu obrotu prawami majątkowymi do zielonych świadectw pochodzenia energii elektrycznej stanowiły odpowiednio 97% oraz 82% przychodów ogółem Grupy z tytułu prowadzenia obrotu prawami majątkowymi.

Na wyższe przychody z obrotu prawami majątkowymi w 2014 r. w stosunku do 2013 r., oprócz wyższych osiągniętych wolumenów obrotu prawami majątkowymi do zielonych świadectw pochodzenia, wpływ miało również wygaśnięcie promocyjnych stawek opłat od obrotu prawami majątkowym do zielonych świadectw pochodzenia w transakcjach sesyjnych (z końcem 2013 r.)

Przychody Grupy z tytułu innych opłat od uczestników rynku towarowego w 2014 r. wyniosły 7,3 mln zł, w porównaniu do 7,1 mln zł w 2013 r. Inne opłaty od uczestników rynku towarowego stanowiły opłaty od uczestników rynków TGE, a także przychody WSEInfoEngine z tytułu prowadzenia działalności operatora handlowego.

Poziom innych opłat od uczestników rynku jest kształtowany głównie przez przychody z tytułu opłat stałych związanych z uczestnictwem w rynku, opłat za anulowania transakcji, opłat za transfer pozycji, opłat za dostęp do systemu oraz opłaty za zarządzenie środkami funduszu gwarancyjnego. Wysokość innych opłat od uczestników rynku zależy w dużej mierze od aktywności Członków Izby, w szczególności liczby wykonywanych transakcji, liczby nowych klientów domów maklerskich oraz liczby nowych dostępów do systemu rozliczeniowego.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z obrotu na rynku towarowym oraz wolumen obrotów

REJESTR ŚWIADECTW POCHODZENIA

W 2014 r. przychody z tytułu prowadzenia Rejestru Świadectw Pochodzenia wyniosły 22,5 mln zł, w porównaniu do 15,6 mln zł w 2013 r. Wzrost przychodów z tytułu prowadzenia Rejestru Świadectw Pochodzenia jest wynikiem wyższego wolumenu wystawionych praw majątkowych.

Skonsolidowane przychody Grupy GPW z prowadzenia Rejestru Świadectw Pochodzenia oraz wolumen wystawionych i umorzonych praw majątkowych

ROZLICZENIA TRANSAKCJI

Grupa pozyskuje przychody z tytułu prowadzenia działalności rozliczeniowej prowadzonej przez IRGiT, spółkę zależną TGE. W 2014 r. przychody Grupy z tego tytułu wyniosły 31,9 mln zł, w porównaniu do 20,5 mln zł w 2013 r.

Wzrost przychodów w 2014 r. w stosunku do poprzedniego roku to głównie efekt wzrostu wolumenu obrotu na rynku gazu i praw majątkowych organizowanym przez TGE.

POZOSTAŁE PRZYCHODY

Pozostałe przychody Grupy w 2014 r. wyniosły 3,1 mln zł, w porównaniu do 2,5 mln zł w 2013 r. Pozostałe przychody Grupy stanowią przychody z tytułu działalności edukacyjnej oraz PR, wynajmu powierzchni oraz sponsoringu.

KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ

Łączne koszty działalności operacyjnej Grupy w 2014 r. wyniosły 181,6 mln zł co oznacza wzrost o 9,3% (15,4 mln zł) w stosunku do roku ubiegłego, kiedy to koszty te wyniosły 166,2 mln zł. W 2014 r. nastąpił wzrost  kosztów amortyzacji, kosztów osobowych i innych kosztów osobowych, kosztów usług obcych oraz opłat i podatków , spadły natomiast inne koszty operacyjne oraz koszty czynszów i innych opłat eksploatacyjnych.

Koszty operacyjne Grupy TGE oraz BondSpot S.A. wyniosły w 2014 r. odpowiednio 34,8 mln zł oraz 8,8 mln zł, natomiast w 2013 r. odpowiednio 27,6 mln oraz 9,0 mln zł.

Skonsolidowane koszty działalności operacyjnej Grupy i ich struktura

Grupa nie jest uzależniona od żadnego z dostawców produktów lub usług, gdyż (poza opłatami na rzecz KNF) koszty Grupy odpowiadające poszczególnym kontrahentom nie stanowią więcej niż 10% kosztów Grupy ogółem.

Amortyzacja

Koszty amortyzacji w 2014 r. wyniosły 28,8 mln zł, co stanowiło wzrost o 11,8% (3,0 mln zł) w porównaniu do 25,7 mln zł w 2013 r. Wzrost kosztów amortyzacji w 2014 r. w porównaniu do roku ubiegłego wynikał głównie z wdrożenia nowego systemu transakcyjnego na GPW (UTP) – zwiększona amortyzacja objęła 9 miesięcy 2013 r. i cały rok 2014. Wzrost kosztów amortyzacji w TGE o 0,7 mln zł wynika z jednorazowego umorzenia licencji Oracle oraz zwiększonej amortyzacji licencji systemu rozliczeniowego.

Koszty osobowe i inne koszty osobowe

Koszty osobowe i inne koszty osobowe Grupy w 2014 r. wyniosły łącznie 69,5 mln zł co oznacza wzrost o 8,6% (5,5 mln zł) w porównaniu do 64,0 mln zł w 2013 r.

Na poziom kosztów osobowych i innych kosztów osobowych w analizowanym okresie miały wpływ czynniki przede wszystkim:

• koszty jednorazowe:

- odprawy reorganizacyjne związane ze zwalnianymi pracownikami w GPW (0,7 mln zł). W 2014 roku reorganizacja zatrudnienia objęła 10 pracowników,

- zmiana Zarządu Giełdy i związany z nią zakaz konkurencji (0,7 mln zł) oraz ekwiwalenty urlopowe (0,5 mln zł),

- zawiązanie dodatkowych rezerw na odprawy emerytalno-rentowe w GPW (0,3 mln zł),

- koszty osobowe i inne koszty osobowe w BondSpot spadły o 0,5 mln zł w związku z rozwiązaną rezerwą na kwoty sporne z poprzednim Zarządem.

• koszty związane z rozwojem Grupy Kapitałowej:

- wzrost zatrudnienia w TGE o 15 osoby oraz w IRGiT o 6 osób w 2014 r. związany z dynamicznym rozwojem Spółek (wzrost o 1,6 mln zł),

- wypłata premii uznaniowych w TGE i IRGiT za rok 2014 (0,9 mln zł),

- wzrost kosztów osobowych i innych kosztów osobowych o 0,7 mln zł związanych z działalnością spółek Instytut Analiz i Ratingu oraz WSE Services.

Informacja o zatrudnieniu w Grupie GPW

Czynsze i inne opłaty eksploatacyjne

Czynsze i inne opłaty eksploatacyjne Grupy w 2014 r. wyniosły 10,3 mln zł, co stanowiło spadek o 2,8% (o 0,3 mln zł) w porównaniu z 2013 r. Spadek związany był z niższymi kosztami najmu serwerowni oraz infrastruktury IT.

Opłaty i podatki

Opłaty i inne obciążenia w 2014 r. wyniosły 22,4 mln zł i były o 7,8% (o 1,6 mln zł) wyższe niż w roku ubiegłym. Głównym składnikiem opłat i podatków Grupy są opłaty na rzecz KNF uiszczane przez GPW, które w 2014 r. i 2013 r. wyniosły odpowiednio 21,1 mln zł oraz 18,2 mln zł. Łączny wzrost kosztów opłat i podatków jest niższy niż wynika to ze wzrostu opłat na rzecz KNF z uwagi na dokonaną korektę podatku VAT w GPW, zmniejszającą koszty o 1,3 mln zł.

Na podstawie pisma otrzymanego z KNF w styczniu 2015 r., informującego o wysokości zaliczek wnoszonych na rzecz regulatora przez podmioty nadzorowane prowadzące działalność na rynku kapitałowym, wysokość opłat GPW w I i II kwartale 2015 r. wyniesie po 5,55 mln zł.

Usługi obce

Koszty usług obcych Grupy w 2014 r. wyniosły 42,0 mln, o 15,8% (o 5,7 mln zł) więcej niż w 2013 r.

Na wzrost kosztów usług obcych w 2014 r. wpływ miały następujące czynniki:

• wzrost kosztów promocji, edukacji i rozwoju rynku o 2,9 mln zł wynikający z wyższych o 1,6 mln zł kosztów promocji w TGE związanych z reklasyfikacją kosztów reklamy z pozostałych kosztów operacyjnych do kosztów usług obcych (1,1 mln zł) oraz kosztami organizacji konferencji (0,5 mln zł), wyższych o 1,1 mln zł kosztów promocji w GPW związanych organizacją z obchodów 25-lecia wolności oraz wyższych o 0,1 mln zł kosztów promocji w BondSpot,
• wzrost kosztów doradztwa o 2,3 mln zł wynikający z wyższych o 1,6 mln zł kosztów doradztwa w GPW związanych z realizowanymi przez GPW projektami (m.in. negocjacje z giełdą w Wiedniu, inwestycja w platformę obrotu Aquis) oraz wyższych o 0,6 mln zł kosztów doradztwa w TGE związanych z wdrażanymi projektami rozwojowymi,
• wzrost kosztów utrzymania rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych związanych m.in. z remontem i modernizacją pomieszczeń biurowych TGE (0,8 mln zł),
• wyższe o 0,3 mln zł koszty utrzymania rynku TBSP.

Jednocześnie, w 2014 r. niższe były koszty obsługi prawnej (o 0,6 mln zł) oraz koszty modyfikacji oprogramowania (o 0,5 mln zł).

W 2014 r. koszty związane z działalnością sponsoringową GPW wyniosły 0,98 mln zł, w porównaniu do 0,45 mln zł w 2013 r. Koszty sponsoringu stanowią element kosztów promocji, edukacji i rozwoju rynku.

Inne koszty operacyjne

Inne koszty operacyjne Grupy w 2014 r. wyniosły 8,7 mln zł, co oznacza spadek o 2,5% w porównaniu z 8,9 mln zł w 2013 r. Na poziom kosztów w 2014 r. w stosunku do 2013 r. wpływ miały przede wszystkim dokonane odpisy na utratę wartości firmy spółki WSEInfoEngine S.A. w kwocie 1 311 tys. zł oraz trwałą utratę wartości aktywów spółki Instytut Rynku Kapitałowego –WSE Research S.A. w kwocie 366 tys. zł, niższe koszty GPW związane z niższymi kosztami zakupionego oprogramowania oraz kosztami energii elektrycznej, wchodzącymi w skład kosztów materiałów i energii.  Grupa TGE w 2014 r. wniosła do kosztów Grupy kwotę 2,4 mln zł, w porównaniu do 2,7 mln zł w 2013 r.

Na pozostałe koszty operacyjne składały się głównie koszty materiałów i energii elektrycznej, podróży służbowych, składek na organizacje branżowe, ubezpieczeń mienia oraz konferencji.

POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY

Pozostałe przychody Grupy w 2014 r. osiągnęły poziom 1,3 mln zł, natomiast pozostałe koszty 1,9 mln zł, podczas gdy w 2013 r. wyniosły one odpowiednio 3,2 mln zł i 2,1 mln zł.

Na poziom pozostałych przychodów w analizowanych okresach miały wpływ głównie następujące czynniki:

• niższe pozostałe przychody w 2014 r. w GPW (o 1,0 mln zł) wynikały ze stosunkowo wysokich przychodów roku 2013, na które składały się głównie odzyskane od kontrahentów kwoty ze sprzedaży informacji giełdowych o wartości 1,0 mln zł.
• niższe pozostałe przychody w 2014 r. w TGE (o 1,0 mln zł) wynikały ze stosunkowo wysokich przychodów roku 2013, wynikające z korekty współczynnika struktury sprzedaży podatku VAT za rok 2012, który Grupa TGE stosowała do odliczania VAT naliczonego od faktur zakupowych.

Na pozycję pozostałych kosztów w 2014 r. składały się głównie: odpis aktualizujący należności w GPW oraz strata na sprzedaży majątku trwałego w związku ze sprzedażą licencji do spółki zależnej (WSE Services). Grupa poniosła koszty związane z udzielonymi darowiznami w kwocie 115 tys. zł, w porównaniu z 112 tys. zł wydatkowanymi w roku ubiegłym. 

PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE

Przychody finansowe Grupy w 2014 r. wyniosły 10,4 mln zł, tzn. o 0,6 mln zł mniej w porównaniu do 10,9 mln zł w 2013 r.

Na przychody z działalności finansowej składają się głównie odsetki z tytułu lokat bankowych, przychody finansowe z tytułu inwestycji w obligacje skarbowe oraz nadwyżka dodatnich różnic kursowych. Przychody z tytułu odsetek od lokat bankowych osiągnęły poziom 9,2 mln zł w 2014 r.  i 8,7 mln zł w 2013 r. Wartość przychodów finansowych z tytułu posiadanych obligacji skarbowych wyniosła 0,6 mln zł w 2014 r. oraz 2013 r. Saldo różnic kursowych w 2014 r. i 2013 r. było dodatnie i zostało zaprezentowane w pozycji przychodów finansowych w kwocie odpowiednio 0,3 mln zł oraz 0,9 mln zł.

Łączne koszty finansowe Grupy w 2014 r. wyniosły 10,4 mln zł, w stosunku do 12,2 mln zł w 2013 r. Niższe koszty 2014 r. wynikają głównie z kosztów odsetkowych obsługi zadłużenia z tytułu emisji obligacji, które wyniosły 9,5 mln zł w 2014 r. w porównaniu do 11,2 mln zł w 2013 r. W grudniu 2011 r. i lutym 2012 r. GPW wyemitowała obligacje o łącznej wartości nominalnej równej 245,0 mln zł. Wykup obligacji obydwu serii nastąpi dnia 2 stycznia 2017 r. Obligacje oprocentowane są wg zmiennej stopy procentowej WIBOR 6M + 1,17%, okresy płatności odsetek są półroczne.

Koszty przeprowadzenia oferty sprzedaży obligacji wyniosły łącznie 2,2 mln zł i zostały ujęte jako rozliczenia międzyokresowe kosztów, obciążając koszty finansowe Spółki liniowo od dnia emisji obligacji serii A (23 grudnia 2011 r.) do dnia wykupu obligacji serii A i B (2 stycznia 2017 r.). Wartość rozliczeń międzyokresowych kosztów pomniejsza zobowiązania Spółki z tytułu emisji obligacji. Koszty przeprowadzenia oferty obciążyły w 2014 r. oraz w 2013 r. koszty finansowe Grupy kwotą 0,5 mln zł.

Od 1 stycznia 2012 r. GPW S.A. prowadzi rachunkowość zabezpieczeń. Na koniec grudnia 2014 r. przedmiot zabezpieczenia stanowią przepływy pieniężne wynikające z umowy nabycia i dostawę nowego systemu transakcyjnego (UTP - Derywaty). Spółka zdecydowała się zaklasyfikować środki utrzymywane w euro, przeznaczone na ww. cel, jako instrument zabezpieczający. Różnice kursowe wynikające z bilansowej wyceny ww. środków od 1 stycznia 2012 r. odnoszone są na kapitał własny, a nie w ciężar przychodów lub kosztów finansowych. W 2014 r. i 2013 r. różnice kursowe odniesione na kapitał własny były dodatnie i wyniosły 0,2 mln zł w 2014 r. oraz 3,1 mln zł w 2013 r.

UDZIAŁ W ZYSKACH JEDNOSTEK STOWARZYSZONYCH

Udział Grupy w zyskach jednostek stowarzyszonych w 2014 r. wyniósł 3,7 mln zł i był niższy o 70,0% w porównaniu do 12,5 mln zł w 2013 r. Na niższe wyniki wpływa przede wszystkim strata netto Aquis Exchange Limited, która w okresie od 18 lutego do 31 grudnia 2014 r. wyniosła 22,2 mln zł.

Spółka Aquis Exchange Limited nabyła status jednostki stowarzyszonej w momencie zakupu przez GPW drugiej transzy udziałów w lutym 2014 r. W okresie od 18 lutego do 31 grudnia 2014 r. Aquis Exchange Ltd wniósł do wyników Grupy jako udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych stratę w wysokości 6,7 mln zł.

Wynik Grupy KDPW w 2014 r. wyniósł 30,0 mln zł w porównaniu do 36,1 mln zł w roku ubiegłym. Spadek zysku netto Grupy KDPW jest wynikiem wyższych kosztów operacyjnych oraz wyższej efektywnej stopy podatkowej niż w 2013 r.

Zysk netto Centrum Giełdowego w 2014 r. wyniósł 1,5 mln zł, w porównaniu do 1,9 mln zł osiągniętych w 2013 r. Znaczne wahania wyników Centrum Giełdowego rok do roku są spowodowane głównie różnicami kursowymi oraz warunkowane są terminami i wysokością spłat, zawiązanych z posiadanym przez spółkę kredytem denominowanym w USD.

Zyski/ (straty) jednostek stowarzyszonych*

Udział GPW w zyskach/ (stratach) jednostek stowarzyszonych

PODATEK DOCHODOWY

Efektywna stopa podatkowa Grupy wyniosła 19,3% w 2014 r. w stosunku do 12,5% w 2013 r. Standardowa stawka podatku od osób prawnych obowiązująca w Polsce wynosi 19%. Podatek dochodowy w 2014 r. osiągnął poziom 26,8 mln zł wobec 16,3 mln zł w 2013 r. W 2013 r. na niski poziom stopy podatkowej wpłynęła uzyskana ulga technologiczna (7,0 mln zł)

Podatek dochodowy zapłacony przez Grupę wyniósł w 2014 r. 15,2 mln zł w porównaniu do 19,8 mln zł w 2013 r. W 2014 r. i 2013 r. GPW rozliczała się z podatku dochodowego na zasadach ogólnych. Na  koniec 2014 r. GPW odnotowała należność z tytułu podatku dochodowego w kwocie 8,4 mln zł, przewiduje się, iż kwota należnego podatku zostanie rozliczona w następnych latach.